尽管濒临一系列风险，诸如银行业危境、经济阑珊、好意思联储加息和地缘政事涟漪等，但好意思股上半年走势号称虚幻，也令好多分析师感到巧合，标普500指数飞腾了14.4%，纳斯达克抽象指数涨幅为30%，有望创下40年来最佳的上半年进展。

　　下周脱手，下半年行情就要脱手了，股市还能否连接呼吁猛进？CFRA首席投资策略师Sam Stovall指出，以史为鉴，自1945年以来，标普500指数在上半年涨逾10%的情况下，下半年的平均涨幅为8%。

　　经济阑珊在那里?

　　事实讲授，面对好意思联储激进的货币紧缩政策，好意思国经济充满弹性，迄今为止幸免了好多预测东说念主士在2023岁首预测的经济阑珊。在事实眼前，华尔街投行也纷繁转变了我方悲不雅的经济预期。

　　好意思国劳能源市集仍相等紧俏，上个月新增工作岗亭33.9万个。况且，洽商到仍有大齐职位空白有待填补，好意思国似乎不会掀翻大的裁人波浪。医疗健康等一些行业仍在应答东说念主手穷乏所在。

　　不外，尽管现时看来，本年出现阑珊的可能性较低，但对经济的担忧并未完全隐没。纽约联储本月早些时分阐明好意思国国债收益率弧线开荒的阑珊概率模子展望，将来12个月发生阑珊的可能性为71%。

　　瑞银分析师写说念：“软着陆的出息，至少在投资者看来，依然从岁首的不能能，酿成了现时的止境可能。天然，若是通胀和工作数据令东说念主失望，这种积极的市集出息可能会速即隐没。”

　　通胀下落速率

　　自前年夏天达到40年高点以来，好意思国年通胀率依然下落了一半，但仍远高于好意思联储2%的观点水平。好意思联储本月暂停了加息，但展望将在7月份再次加息。

　　一些投资者觉得，通胀放缓加上经济增长苍劲，是成心于资产价钱的所谓“金发密斯”所在，这将鼓动好意思股连接飞腾。

　　但若是通胀消退的速率不足好意思联储祈望的水平，这或将迫使好意思联储进一步加息，从而可能羁系股市涨势。

　　周四，好意思国总统拜登的首席经济参谋人、国度经济委员会主任布雷纳德暗示，本年下半年通胀率应该会有所改善，到2024年11月好意思国大选时，通胀率有较大可能下落至2%隔壁。

　　科技股涨势

　　苹果和英伟达等少数几家大型科技股鼓动标普500指数上扬，令东说念主缅念念的是，除非有更多股票加入，不然涨势可能无法握续下去。

　　本年以来，围绕东说念主工智能(AI)的炒作已提振科技公司的股价屡翻新高。在周边本季度末之际，这种涨势进一步增强。

　　总部位于费城的钞票措置公司Glenmede的投资计谋和参议部独揽Jason Pride说：“以我的事业生存所见，比拟更为长久的出息，技能周期开动的上升阶段十足在更猛经由上充斥着炒作和但愿，无一例外。”

　　摩根士丹利寰宇投资办公室投资组合模子构建独揽Mike Loewengart暗示，从表面上讲，好意思联储接近完成加息，这应该会利好科技公司。他说，此类公司经常靠以诱东说念主的利率借入大笔资金来收尾快速增长，当利率下落时，增长型公司濒临的景色会脱手好转。

　　AI何时后果？

　　AI带动的科技股茁壮发展是鼓动该类股和举座市集的一个实的确在的要素，投资者将在将来几周温存第二季度财报，以了解企业展望多久能收尾AI带来的财务效益。

　　但需要明显的少许是，技能翻新并不总能转动为可握续的业务或握久的收益。现时，标普500指数科技股现时的预期市盈率为27倍，高于平均水平20.9倍，但远低于互联网泡沫时代的水平。

　　未知风险

　　本年3月，硅谷银行倒闭激勉的银行业危境最终并未演酿成好多东说念主缅念念的系统性事件，但投资者仍在温存，在好意思联储数十年来最激进的加息周期下，可能会流露其他金融体系方面的脆弱性。

　　其中一个范畴是营业房地产，东说念主们对新冠疫情导致的办公空间空置问题感到担忧。好意思国财长耶伦秉承采访时暗示，鉴于责任花式的转变，她展望营业房地产行业将出现“问题”，财政部正在密切监测营业房地产行业。“咱们看到东说念主们对而已责任的气派和看成发生了宽敞变化，尤其是在利率上升的环境下。”

　　好意思国国度经济委员会主任布雷纳德暗示，东说念主们宽敞展望，在利率飙升的配景下，营业房地产将来几个月和几年将出现赔本。天然现时看来，损失敞口似乎赢得了收尾，但布雷纳德暗示，她对景色并不乐不雅。

　　股票能与债券和现款竞争吗？

　　一样是利率上升带来的问题，固定收益资产和现款的收益率已升至数十年来的最高水平，最终为投资者提供了股票之外的另一种遴荐。

　　天然本年到现时为止，这似乎并莫得影响到股市的呈报，但若是利率连接走高，将来股市的蛊卦力可能会纵情。

　　Truist Advisory Services的数据自大，股票风险溢价正处于10多年来最不具蛊卦力的水平隔壁。