每经记者 张寿林 每经剪辑 马子卿

7月3日，中国银行(601988)筹商院发布《中国经济金融预测诠释（2023年第3季度）》，掂量下半年民众经济增速放缓压力增大，中国出口增长靠近压力。

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上述预测诠释指出，国内经济规复仍将更多依赖内需。在促消费战略、工作消费加速开释的带动下，消费有望保持柔柔建立，基建投资将连续较快增长，高手艺产业投资对制造业投资增长带来结构性复古。房地产市集慢慢探底建立，房地产设备投资降幅安适收窄。掂量三季度GDP增长4.9%摆布，全年增长5.4%摆布。

金融方面，诠释掂量东谈主民银即将机动使用公开市集操作、各类假贷便利器用确保流动性合理充裕，保管端庄略宽的流动性环境。

消费有望延续复苏态势，基建和制造业投资跳跃合座增速

上述预测诠释从消费、投资和出口三方面分析下半年经济局势，掂量跟着经济不时建立以及宏不雅战略进一步发力，消费有望延续复苏态势。但斟酌到疫情“疤痕效应”依然存在，住户消费才智和消费意愿的回升仍需时代。掂量消费建立的节律将会是柔柔的、渐近的。

2023年下半年中国经济金融主要宗旨及预测

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投资将保持安适增长，基建和制造业投资跳跃合座增速。基建投资已经刻下规复经济和扩大内需的环节握手。《2023年一季度中国货币战略实际诠释》提议不时确认战略性设备性金融器用的作用，增强政府投资和战略激发的率领作用，这有望成为下半年基建投资的增量资金补充。

海外市集需求或将进一步放缓，出口增长靠近较大压力。一是欧、好意思末端需求改悔。欧、好意思加息程度尚未适度，对海外需求的阻拦作用仍将不时。好意思国逾额储蓄或将于三季度末消耗，住户消费恐将放缓。此外，好意思国“友岸化”“近岸化”买卖或将使中国对好意思国出口镌汰。

二是东友邦家对中国出口复古作用恐将收缩。东盟主要从中国入口中间品、加工成末端品后再出口至泰西市集，刻下已高出好意思国成为中国第一大出口买卖伙伴。受海外需求改悔影响，东盟出口不时负增长，这已对“中国-东盟”买卖链条产生负面影响。

据悉，4、5月中国对东盟出口单月增速差别为4.5%、-15.5%，处于历史低位。短期内海外需求未见显然提振信号，“中国-东盟”买卖恐将不时走弱。

债券收益率或将低位初始，企业债券融资保持安适增长

金融方面，上述预测诠释掂量，中国金融市集有望保管端庄初始。从经济基本面看，经济不时规复、市集信心回升等皆将成为市集利好身分。从战略面看，鉴于复苏基础尚不牢固，掂量东谈主民银即将机动使用公开市集操作、各类假贷便利器用确保流动性合理充裕，保管端庄略宽的流动性环境。

我国债券刊行规模及利差变动情况

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货币社融延续稳步走强，确保对企业资金缓助力度不减预测下半年，资金供给将保持结识实足，融资环境有望保管稳中偏宽。

此外，诠释觉得，债券收益率或将低位初始，企业债券融资保持安适增长。

一是债券总量保持稳步增长。财政不时发力稳经济布景下，利率债供给有望进一步加多。在实体经济端庄复苏带动下，企业债、公司债刊行规模有望保持安适增长。

二是债券收益率或将低位初始。从战略面看，在实体经济规复不足预期的布景下，战略将不时发力，流动性将保持合理充裕，从而带动债券收益率保管低位。从债券设置看，受入款利率下行影响，答理等仍将保持一定例模的债券钞票设置，对债券价钱酿成复古。

三是债券市集风险仍需关切。刻下房地产行业仍处在不时出清经过中，合座钞票欠债水平仍处在高位。在盈利才智不时承压的经过中，房地产行业潜在信用风险仍然存在，往时需密切关切房地产企业的计较情况。

东谈主民币汇率与好意思元指数

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东谈主民币汇率将逐步企稳，具备稳中走强的基础。固然近期东谈主民币汇率双向波动幅度加大，但在6月好意思联储议息会议开释明服气号后，好意思元指数走强较难不时，中好意思利差倒挂表象将有所改善。

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